能源股投资良机：雪佛龙、MPLX 和西方石油

今年股市一片火热，大多数行业均表现强劲，包括能源行业。今年，标准普尔 500 指数中的平均能源类股上涨了 10% 以上。

尽管经历了这波涨势，几只能源类股票仍颇具吸引力。雪佛龙 (NYSE: CVX)、MPLX (NYSE: MPLX) 和西方石油 (NYSE: OXY) 被 Fool.com 的几位撰稿人视为当前的优质买入对象。以下是他们认为这些能源类股票能够为投资者提供高辛烷值总回报的原因。

雪佛龙面临挑战

鲁本·格雷格·布鲁尔（雪佛龙）：说到综合能源巨头，雪佛龙显然是处于领先地位的精英集团之一。该公司体量庞大，市值达 2,750 亿美元。业务横跨上游（生产）、中游（管道）和下游（化工和精炼）。该公司财务状况稳健，债务权益比仅约为 0.17 倍（在其最接近的同行中属于最低）。并且，该公司已有超过 30 年的年度股息增长历史。

但过去一年，它落后于能源行业涨势，并远远落后于其在美国最接近的比较对象埃克森美孚。唯一的问题是雪佛龙正处于收购赫斯的过程中，而埃克森美孚似乎从中作梗。埃克森美孚与赫斯在某个大型石油项目中的合作关系阻碍了这一进程，甚至可能毁掉这笔交易。投资者现在很可能会对雪佛龙保持谨慎，担心交易失败会导致雪佛龙增长放缓。这并非不切实际。

但雪佛龙并不是短期内值得关注的股票，而是一个可以长期持有股票。埃克森美孚即使破坏了与赫斯的交易，雪佛龙也可以轻松转换策略，找到另一个收购目标。这可能需要一点时间，但失去赫斯不会让雪佛龙脱轨，只会暂时减缓其步伐。因此，它当前落后的股票表现可能最终成为一次买入良机。在这等待结果的过程中，你将获得 4.2% 的有吸引力的股息收益率。

全方位发展

马特·迪拉洛（MPLX）：今年迄今为止，MPLX 股份累计上涨约 25%。即使经历了这波涨势，这只有限合伙企业（MLP）仍然看起来是一项颇具吸引力的投资。

尽管该 MLP 今年上涨迅速，但它仍提供了 8% 以上的高收益率。这是估值（仍相对较低，约为收益的 10 倍）和持续的分红增长共同作用的结果。MPLX 近期将其分红增加了 12.5%，标志着其连续第三年实现两位数的分红增长。

MPLX 处于一个极佳的位置，可以继续以健康的速度增加其分红。它产生了大量稳定的现金，并且拥有保守的派息率。今年前九个月，它产生的现金大致足够支付其分红、资本支出和几笔收购。而且，它拥有现金充裕的资产负债表，杠杆率较低，为 3.4 倍（远低于其稳定的现金流所能支持的 4.0 倍）。

这家 MLP 正在投资以继续扩大其中游业务规模，这正在增加其产能和现金流。该公司有几个项目正在进行中，这使其可以看到截至 2026 年的增长前景。

对于投资者而言，MPLX 是全方位发展型产品。它以合理的估值提供了收入和增长的有吸引力的组合。因此，对于那些愿意投资 MLP 的人来说，它现在仍然看起来像一个极佳的买入对象——MLP 每年都会向投资者发送 K-1 附表联邦税表。

西方石油的收购正在获得回报

内哈·查马里亚（西方石油）：今年，西方石油的股价大幅落后，截至撰写本文时，2024 年下跌了 15%。投资者可能担心近期油价下跌对负债累累的公司产生的影响，但他们可能忽视了西方石油的最新举措。这家石油天然气巨头正在做它应该做的事情——增加现金流并偿还债务，这使得西方石油的股票成为一种值得趁机买入的股票。

尽管商品价格下跌，但由于近期收购带来的产量增长，西方石油刚刚公布了第三季度的强劲利润。8 月份，西方石油以约 120 亿美元（包括债务）收购了 CrownRock，并预计此次收购将立即增加其现金流。在第三季度，西方石油实现了今年迄今为止的最高经营现金流。

更重要的是，西方石油承诺在收购 CrownRock 的一年内剥离资产和偿还约 45 亿美元的债务。该公司开局不错，仅在收购完成后两个月内的第三季度就偿还了价值 40 亿美元的债务。

得益于 CrownRock 的加入，西方石油上调了二叠纪盆地的全年产量指引，因此我预计该公司将继续产生强劲的现金流并削减债务。坚实的资产负债表可能是大宗商品股最大的优势，而西方石油正缓慢而坚定地实现这一目标。