iShares技术软件行业ETF（IGV）：解析其表现和与微软（MSFT）的相对关系

星阁 • 2024年11月14日 09:46 • 生活

iShares Expanded Tech-Software Sector ETF（IGV）近期表现抢眼，自 2024 年 5 月以来，其表现显著优于规模更大的 SPDR Technology Trust ETF（XLK）：+23% 对比 +10%。最近事态发展在 11 月加速，周二，IGV Software ETF 是我们追踪的三只创历史新高的 ETF 之一。

总体而言，IGV 有 118 个成分股，但其中许多规模较小。事实上，有 80 只股票的指数权重低于 0.5%（来源：koyfin）。因此，过去三个月真正的领头羊是以下八只股票：SAP、Adobe、Salesforce、ServiceNow、Oracle、Intuit、自动数据处理和威瑞森。其中一些小盘股也有强劲的上涨，但这些股票推动了 IGV 上涨，并使其达到前所未见的水平。

微软（MSFT）缺失

值得注意的是，微软（MSFT）缺席了这一表现。微软是标普 500 指数和纳斯达克 100 指数中第三大权重股，也是两大指数中最大的软件股。在 IGV 软件 ETF 中，它的权重也排第三，但落后于 CRM 和 ORCL。更重要的是，MSFT 在不同时间段里明显落后于 IGV ETF。例如，过去三个月，MSFT 上涨了 3%。

微软图表分析

MSFT 上一次创出新高是在 7 月 5 日，当时达到 468 美元，随后立即回调。自那以后，它一直在震荡区间内交易。好消息是逢低买入，逢高卖出，这造成了短期内杂乱的格局。它的三个关键移动平均线（20、50 和 200 日移动平均线）之间仅相差一点。这种情况很少发生，表明了 MSFT 在过去三个多月里所承受的缺乏方向的趋势。不用说，至少目前为止，日线图并不看涨。

放大到周线图则呈现出不同且更乐观的视角。事实上，MSFT 仍处于一个大型对称三角形形态中，因此在尝试突破之前还有更多工作要做。有建设性的一面是，在过去几年中，在最终突破之前，我们看到 MSFT 有能力承受类似的多周交易区间。这种情况发生在关键低点（2023 年初）附近，也发生在历史高点（2020 年、2021 年以及 2024 年此前两次）附近。虽然每一次情况都不同，但出现在长期上升趋势中的盘整阶段往往会以更高的价格解决。

相对强弱

最后，MSFT 最近的疲软与 IGV 的大幅上涨相结合，导致 MSFT/IGV 相对线大幅下跌。这是周线图。事实上，它现在只是过去 10 年里第三次出现每周 MSFT/IGV 相对超卖读数。潜在的好消息是：1. 相对线仍处于长期上升趋势中；2. 最近两次超卖状况发生在相对交易的重大低点附近。换句话说，如果历史可以作为指导，那么 MSFT 相对于其所在板块的相对疲软可能准备再次逆转。

如果发生这种情况，该股票将成为 IGV 下一阶段上涨的重头戏。ETF 不仅创出历史新高，而且还突破多年的看涨形态。

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