截至 11 月 7 日的近期,以标准普尔 500 指数作为市场参考指标,今年上涨近 26%。成长型股票领涨,标准普尔 500 成长指数上涨 34.5%。标准普尔 500 价值指数落后,上涨 15.8%。
然而,如果你有耐心和承担额外风险的意愿,价值股提供了超越市场的机会。毕竟,投资者避开这些股票并以较低估值出售它们是有原因的。但如果你做好功课,你可以发现以折扣价出售且长期前景良好的公司。
Wayfair(股票代码:W)的股价一直在过山车,但现在买入可能会在未来证明是有利可图的。虽然这不是一个适合所有人的机会,但现在是时候揭示市场可能低估这家公司的原因了。
陨落之星
在疫情初期,当人们因困在家中而开始网购狂潮时,Wayfair 的股票引起了投资者的关注。该公司的 2020 年收入增长 55%,达到 141 亿美元。稀释后每股收益为 1.86 美元,扭转了前一年每股亏损 10.68 美元的局面。
股价飙升,在 2020 年上涨约 150%。然而,随后下跌了 82%。
Wayfair 无法保持最初的运营势头,收入下降。第三季度收入下降 2% 至 29 亿美元。管理层将此归咎于影响消费者支出的经济压力。其亏损从去年的每股 1.40 美元收窄至 0.60 美元,但这并不能带来多少安慰。
不仅仅是 Wayfair 感受到了这种影响。这些经济因素也伤害了其他公司。其中包括家装连锁店 Home Depot 和 Lowe's。
然而,随着情况的好转,公司在未来几年看到其命运逆转的原因是存在的。
更好的经济环境
定价压力缓解,为消费者提供了更多的喘息空间。9 月份的通胀率为 2.4%,同比下降。美联储仍然相信局面已经扭转。它在本月举行的会议上将关键短期利率下调了 50 个基点,并在最近结束的会议上又下调了 25 个基点。美联储的降息旨在刺激支出,这将有利于 Wayfair。
此外,该公司的业绩无疑与房地产市场息息相关。在抵押贷款利率高企和供应受限的情况下,房屋销售大幅下滑。9 月份成屋销售下降 1%,尽管美联储采取了行动,但长期抵押贷款利率仍上涨数周。截至 11 月初,30 年期固定抵押贷款利率约为 6.5%。
然而,随着短期利率下降,人们可能会更有信心花钱。这应会刺激经济增长并促进房屋销售。试图预测抵押贷款利率总是很冒险的,但抵押贷款利率应该会下降,前提是长期通胀得到遏制。
估值
Wayfair 的股票表现导致了更好的估值。该股的市盈率不到 0.5。该股的 10 年中值为 1.3。
该公司股票目前也仅为整个市场的一小部分。标准普尔 500 指数的市盈率为 3。
当然,房地产市场何时好转尚未确定。然而,这是周期性的,房屋销售的反弹只是时间问题,而不是是否会反弹的问题。当他们这样做时,Wayfair 将凭借其便利的在线产品,针对各种收入群体,保持有利地位从中受益。
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