Super Micro深陷危机，财务丑闻恐致祸

星阁 • 2024年11月06日 10:31 • 科技

过去六个月，Super Micro Computer（纳斯达克股票代码：SMCI）股价暴跌 70%，陷入困境。尽管收入和收益持续创下新高，但有关公司内部控制的不确定性却掩盖了这些利好消息。

这些问题因 Supermicro 的审计师安永会计师事务所近期辞职而达到顶点，该公司表示不愿意与公司的财务报表关联。让我们深入了解这场危机可能对未来一年及更长时间内的股东意味着什么。

做空机构可能没错

做空机构通常不受人待见，因为它们的自私自利的商业模式和利益冲突。通常，这些机构会在它们批评的公司持有仓位，即使信息不属实，也可以通过负面新闻大幅获利。但在某些情况下，它们会关注其他投资者忽略的问题。

8 月下旬，兴登堡研究公司发布了一份辛辣的报告，称 Super Micro Computer 操纵会计、自营交易，并逃避与俄罗斯入侵乌克兰有关的制裁。这些指控引发了一场轩然大波。虽然管理层否认了这些指控，但也推迟提交年度报告，以评估其所谓的“财务报告内部控制”——这是一个不好的迹象。

9 月下旬，美国司法部对 Supermicro 展开调查，以确定是否存在可能的会计违规行为。本月，在经过数月与管理层在治理和内部控制方面发生分歧后，公司的审计师安永会计师事务所辞职。这些进展表明，兴登堡关于 Supermicro 会计违规行为的指控可能有一定道理。

投资者还应关注兴登堡的其他指控，例如逃避制裁或自营交易，这可能会招致美国证券交易委员会（SEC）或其他法律处罚，具体取决于调查结果的严重程度。

有烟的地方就有火。未来几年，投资者应预期 Supermicro 的会计和内部控制方面会有更多坏消息。

摩根大通分析师担忧，缺乏审计师（以及获得新审计师的潜在挑战）可能导致公司从纳斯达克交易所以摘牌。通过迫使该公司场外交易，这可能会大幅降低 Supermicro 的流动性，该交易所代码可能使股票更难获得，从而可能会损害公司的估值。

图片来源：Getty Images。

然而，虽然投资者应谨慎对待 Supermicro 的财务报告，但其核心业务仍然稳健。由于对数据中心液冷系统和计算机服务器的强劲需求，其 2024 财年第四季度收入同比飙升 143% 至 53 亿美元，这些服务器将英伟达和其他公司创造的人工智能芯片转化为消费级形式。

该公司的最终利润也保持弹性，本期净收入跳涨 82% 至 3.53 亿美元。

尽管营收和利润增长令人印象深刻，但 Supermicro 未来市盈率 (P/E) 仅为 10，考虑到其三位数的增长，这是一个惊人的低点。作为背景，标准普尔 500 指数的远期市盈率为 25，而人工智能硬件领导者英伟达的远期市盈率为 36。

Super Micro Computer 面临着对其会计和其他内部控制质量的巨大不确定性，因此股票价格的折扣似乎远超潜在风险的反映。虽然现在买入股票还为时过早，但当更多信息公布时，投资者不应对此公司的复苏感到惊讶。

你有没有感觉自己错过了购买最成功的股票的机会？那么你会希望听到这个。

在极少数情况下，我们的分析师专家团队会对他们认为即将爆发的公司发出“加仓”股票建议。如果你担心自己已经错过了投资的机会，那么现在就是买入的最佳时机，以免为时已晚。而数字说明了一切：

亚马逊：如果你在 2010 年我们加仓时投资了 1,000 美元，那么你现在将拥有 22,050 美元*！

苹果：如果你在 2008 年我们加仓时投资了 1,000 美元，那么你现在将拥有 41,999 美元*！

奈飞：如果你在 2004 年我们加仓时投资了 1,000 美元，那么你现在将拥有 407,440 美元*！

现在，我们正在为三家令人难以置信的公司发出“加仓”警报，并且可能不会很快有这样的另一次机会。

原创文章，作者：星阁，如若转载，请注明出处：http://www.xgrl.net/n/202411061031164744.shtml