防御性间隔比率：公式和计算方法

防御性间隔比率（DIR）是一种财务指标，投资者可以使用它来评估一家公司使用其流动资产来满足其短期运营支出的能力。DIR 亦称基本防御间隔比率，衡量的是一家公司在不依赖额外现金流入的情况下，可以维持其经营的的天数。通过将流动资产（如现金和可变现证券）与平均每日运营支出进行比较，DIR 能够提供一家公司的财务稳定性和现金管理实践的见解。

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什么是防御性间隔比率？

DIR 代表着一一家公司仅使用其流动资产来支付日常支出，可以持续经营的天数。此流动性比率告诉投资者一家公司有多么做好准备来应对财务下行或现金流中断，而无需承担额外的债务或清算长期资产。

与其他流动性比率（如流动比率或速动比率）不同，DIR 专门衡量了一家公司在不需要额外资金的情况下维持自身的能力。这使得 DIR 特别有益于在收入下降或经济不确定时，评估一家公司的财务弹性。DIR 较高的公司可能为应对充满挑战的时期做好了更好的准备，因为它们有现金储备来维持日常支出更长的时间。

防御性间隔比率的公式和计算方法

您可以使用以下公式计算一家公司的防御性间隔比率：

准确衡量 DIR 需要重点关注可以快速转换为现金的资产。这些资产包括现金、可变现证券和应收账款。

流动资产 = 现金 + 可变现证券 + 应收账款

这三个组成部分被纳入此定义，是因为它们代表现金或可以轻易转换为现金的资产，以帮助一家公司来满足其短期需求。

要确定平均每日支出，可将一家公司的销售成本和年度运营支出加总。然后减去任何非现金支出，如折旧和摊销。然后将所得数字除以 365 天，以得出每日平均值：

防御性间隔比率为何重要

DIR 对一家公司的流动性提供见解，揭示了其是否能够在不需要额外现金流入的情况下支付运营支出。

DIR 较高是一个积极的信号，表明一家公司有足够的流动资产来维持其运营以延长其运营期限。这种流动性特别有价值，尤其是在经济下行周期或行业特定放缓期间。例如，具有周期性或季节性收入模式的行业中的公司通常会维持较高的 DIR，以确保它们可以在淡季期间管理好支出。

另一方面，DIR 较低可能表明存在流动性问题，表明如果现金流放缓，该公司可能难以履行其义务。

DIR 特别适用于评估波动行业中的公司，因为它为收入潜在下降提供了一个缓冲。投资者可以将 DIR 与其他财务指标（如流动比率和速动比率）一起使用，以全面了解一家公司的财务状况。

什么算是一个良好的防御性间隔比率？

“良好”的 DIR 取决于公司的行业、商业模式和财务策略。它可能因行业而异，存在显著差异。

例如，具有可预测收入模式的行业中的公司（比如公用事业）可能会对较低的 DIR 感到满意，因为它们有更稳定的现金流。相反，更波动行业中的公司（比如科技或零售行业），可能会将更高的 DIR 作为与其收入波动相抗衡的缓冲。

在公司的行业和特定财务目标的背景下评估其 DIR，有助于确定其是否具有足够的流动性。您还可以考虑公司的长期现金流模式以及对其收入产生的任何季节性影响，以确定其 DIR 是否适合其财务策略。

常见问题

防御性间隔比率较高表明了什么？

DIR 较高表明一家公司有足够的流动资产来支付其运营支出更长的时间，而不需要额外的收入，这表明其具有较强的流动性和财务稳定性。

一家公司的防御性间隔比率应多久计算一次？

可以每季度或每年计算一家公司的 DIR，以显示流动性和运营支出随时间的变化。定期计算有助于追踪该公司管理短期财务需求的能力。

防御性间隔比率可以取代其他流动性比率吗？

DIR 是一种有用的流动性指标，但不应取代其他比率，如流动比率或速动比率，这些比率将一家公司的现金和资产与其负债进行比较，以深入了解债务水平。DIR 专门评估一家公司在没有额外流入的情况下支付日常运营支出的能力，当将这些比率结合起来时，它们可以为财务稳定性提供更全面的概况。

结论

DIR 可以帮助投资者评估一家公司使用流动资产支付短期运营支出的能力。结合其他财务指标，一家公司的 DIR 可以帮助您确定它在面临潜在现金流中断和经济不确定性时做好了怎样的准备。通过计算 DIR，您可以深入了解一家公司的财务弹性，帮助您在构建投资组合时做出明智的决策。

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这篇文章最初发表于 SmartAsset 的 SmartReads。

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