**亚太股市暴跌,债券上涨,美国经济衰退担忧升级**
**股市暴跌**
受美国可能陷入经济衰退的担忧影响,亚太地区股市周一遭到抛售。纳斯达克期货下跌 1.87%,而标准普尔 500 期货下跌 1.22%。
除日本外的亚太地区股市最广泛指数 MSCI 下跌 0.7%,而日本日经指数下跌 5.5%,创下七个月新低。
**债券收益率暴跌**
随着市场大幅重新考虑日本央行再次加息的前景,日本 10 年期国债收益率大幅下跌 17 个基点,至 4 月以来的最低水平 0.785%。
美国国债需求强劲,10 年期收益率降至 3.755%,为 2023 年年中以来的最低水平。
两年期收益率上周下跌 50 个基点至 3.82%,并可能很快跌破 10 年期收益率,从而使收益率曲线正向,这在过去预示着经济衰退。
**美联储降息预期升温**
令人担忧的疲软的 7 月工资单数据显示,市场预计美联储不仅将在 9 月降息,还将全面降息 50 个基点。期货暗示今年将降息 155 个基点,2025 年将降息类似幅度。
高盛分析师在一份报告中表示:“我们已将 12 个月内的衰退概率上调 10 个百分点至 25%。”不过他们认为,美联储宽松政策的巨大空间限制了这种风险。
高盛现在预计 9 月、11 月和 12 月将分别降息 25 个基点。
他们补充说:“我们预测的前提是,8 月份的就业增长将复苏,联邦公开市场委员会将认为 25 个基点的降息足以应对任何下行风险。”“如果我们错了,8 月份的就业报告与 7 月份的报告一样疲软,那么 9 月份可能降息 50 个基点。”
**摩根大通预测 50% 衰退概率**
摩根大通分析师则更加悲观,他们认为美国经济衰退的概率为 50%。
经济学家 Michael Feroli 说:“现在美联储看起来已严重落后于预期,我们预计 9 月会议将降息 50 个基点,然后 11 月再次降息 50 个基点。”
“事实上,如果数据进一步疲软,可能有理由在会议间进行宽松,但美联储官员可能担心如何解释这种举措。”
**寻求避险**
投资者将从 ISM 非制造业调查中了解服务业的就业情况,该调查将于周一晚些时候发布。分析人士希望在 6 月意外下滑至 48.8 后,7 月的反弹能达到 51.0。
本周,工业巨头卡特彼勒和媒体巨头迪士尼将公布财报,这将更深入地了解消费者和制造业状况。其他发布财报的公司还包括医疗保健巨头,例如减肥药物制造商礼来。
美国国债收益率的大幅下降也掩盖了美元通常的避险吸引力,并导致美元在周五下跌约 1%。
周一早间,美元兑日元下跌 0.6%,至 145.53,而欧元兑美元汇率则保持在 1.0920。
随着避险情绪升温,瑞士法郎成为主要受益者,美元兑瑞士法郎汇率接近六个月低点 0.8571。
凯投宏观副首席市场经济学家约纳斯·戈特曼表示:“预期利率与美国之间的利差已经超过了风险情绪的恶化。”
“如果经济衰退的预期真正出现,我们预计情况会发生变化,美元将因避险需求成为外汇市场的主要驱动因素而反弹。”
**全球央行宽松预期升温**
投资者还增加了押注,即其他主要央行将效仿美联储的领导,并更积极地放宽货币政策。欧洲央行目前预计在圣诞节前将降息 67 个基点。
在大宗商品市场上,黄金回落至每盎司 2,421 美元,可能是由于投资者获利了结以弥补其他资产的损失。尽管对需求的担忧导致其上周跌至八个月的低点,但油价因人们担心中东冲突扩大而反弹。布伦特原油上涨 27 美分至每桶 77.08 美元,而美国原油上涨 23 美分至每桶 73.75 美元。
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