美联储初露降息苗头，以应对疲软的就业市场

星阁 • 2024年07月31日 23:22 • 财经

美联储官员开始考虑首次下调疫情后时期的利率，原因是他们的关注点从飙升的通货膨胀转移到了不断疲软的就业市场。

本周二，联邦公开市场委员会开始了为期两天的会议，有迹象表明，经济增长虽然仍然看似稳定，但正在放缓。失业率为 4.1%，为 2018 年 2 月以来的最高水平，尽管这在历史上仍然处于低位。

美国劳工统计局周二报告称，虽然裁员活动仍然低迷，但经济中的招聘速度已经放缓至 2014 年以来的水平。失业超过 27 周的失业人员比例最近开始飙升，现在大约有 150 万工人属于该类别。

与此同时，美联储的通胀压力指标在 6 月份达到 2.5%，是自 3 月份以来的最低读数，并且今年第三次达到该水平。美联储的官方目标是 2%。

在最近向国会提交的证词中，美联储主席鲍威尔承认，央行官员已开始考虑降息，他说行动“太晚或太少会导致经济活动和就业不必要地减弱”。

美联储有助于设定利率，决定消费者和企业借钱购买产品和服务需要支付多少费用。

在过去两年中，它一直试图通过保持利率高位来对抗通货膨胀，本质上以火攻火：通过提高借贷成本，它冷却了经济中的需求，从而减缓价格上涨的速度。

现在，美联储发出的信号是，更高的利率已在通胀方面发挥了作用——而且保持高利率可能会给经济其他领域带来不必要的损害。

金融服务公司 CME Group 的数据显示，华尔街交易员数周来一直表示，9 月份降息几乎是板上钉钉的事情。

但有影响力的前美联储官员已开始呼吁更快的降息时间表。前纽约联邦储备银行行长比尔·达德利本月写道，降息应该在 9 月之前进行。达德利在彭博新闻社的评论文章中表示，随着失业率不断攀升，除了最富裕的家庭外，几乎所有人都耗尽了疫情后的财务缓冲，“他改变了自己的想法”。

达德利写道：“虽然通过降息来抵御经济衰退可能已经太晚了，但现在拖延会不必要地增加风险。”

本周，克林顿政府时期的美联储副主席艾伦·布林德在《华尔街日报》的评论文章中表示，现在是降息的时候了。

布林德问道：“为什么还要等待？”并宣布为期两年的抗击疫情引发的通胀的斗争已经结束，“经济似乎正在降温”。

降息只不过是避免经济负面结果的一种措施：企业已表示，也有积极的一面。

对利率和消费者信贷特别敏感的行业，如住房和汽车市场，表现尤为疲弱——包括来自这些行业公司的信号，表示预计一旦利率开始下降，销量将再次上升。

游艇制造专家 Brunswick Corp. 的首席执行官戴夫·福克斯表示：“现在 9 月份开始降息的可能性更高。”虽然新一轮降息很可能只会对 2024 年的业绩产生轻微影响，因为旺季已经过去，但它们将“成为 2025 年的潜在推动力”。

美联储将于星期三下午 2 点宣布公开市场委员会会议的结果。

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