把握机会！三支优质月度派息股迎接利率下调

在美国，大多数派息公司往往按季度支付股息。然而，对于希望通过更频繁的收益来补充收入的投资者来说，一些公司按月支付股息。

让我们来看看三支每个月给投资者发支票的股票，并评估它们目前是否看起来像不错的投资选择。

1. Realty Income

被誉为“月度股息公司”的 Realty Income（纽交所代码：O）长期以来一直以每月向投资者支付股息支票而自豪。事实上，该公司已连续支付了 649 次普通股月度股息，并上调了 126 次。

虽然该股在过去五年里一直有些波动，股价在此期间下跌了 15% 以上，但这只房地产投资信托基金 (REIT) 仍持续支付着稳定且不断增加的股息。该股出现的部分困境源于更高的利率以及对商业物业价值的影响，商业物业价值是根据资本化率估值的，即物业的净营业收入除以其当前价值。

随着利率攀升，资本化率也在上升。由于房地产投资者在出售房产时要求更高的资本化率，根据较低资本化率购买的现有房产价值受到影响。这与债券投资者面临的利率风险非常相似。

然而，随着利率趋于稳定，投资者预计美联储将在 9 月降息，这可能是买入該股票的绝佳时机，因为商业物业价值可能会随着利率下降而反弹。与此同时，Realty Income 在过去几年里以有吸引力的估值大幅扩张了其物业组合，尤其是在欧洲。在第一季度，这只 REIT 以 7.8% 的加权平均现金收益率购买了新物业，其中欧洲的收益率为 8.2%。

因此，这看起来是多年来购买 Realty Income 并开始收取稳定的月度支票的最佳机会之一。该公司最近宣布了 7 月份每股 0.263 美元的股息，收益率为 5.6%。

2. AGNC Investment

与 Realty Income 类似，AGNC Investment（纳斯达克股票代码：AGNC）是一家 REIT，其股价在过去几年里因利率上升而苦苦挣扎。与拥有商业地产的 Realty Income 不同，AGNC 投资于由政府或政府支持机构担保的抵押贷款支持证券 (MBS)，例如 Ginnie Mae、Fannie Mae 和 Freddie Mac，因此信用风险很小。

该公司基本上拥有一个抵押贷款组合，并通过其投资收益与购买它们的短期融资成本之间的利差赚钱。它通过对冲锁定利差，然后利用杠杆来增加其回报。

当美联储开始加息时，抵押贷款利率也随之攀升。毫不奇怪，AGNC 所持资产的价值随之暴跌，这反映在从 2022 年初到 2023 年底 AGNC 实质账面价值下降了近 50%。然而，AGNC 的实质账面价值在过去两个季度持续增长，从 2023 年 9 月底的 8.08 美元增至 2024 年 3 月底的 8.84 美元。

预计美联储将在 9 月开始降息，AGNC 应该会开始看到更多好处。这只 REIT 目前每月支付 0.12 美元的股息，收益率约为 13.7%。它目前被估值在账面价值的 1.19 倍左右，这对于这只股票来说是相当典型的，如果美联储在未来几年继续降息，它应该有很强的上涨潜力。

3. Main Street Capital

另一只支付月度股息的股票是 Main Street Capital（纽约证券交易所代码：MAIN），这是一家商业发展公司（BDC），投资于中低端市场的公司债务和股权。这只 BDC 通常喜欢投资于收入为 1000 万至 1.5 亿美元、息税折旧摊销前利润（EBITDA）为 300 万至 2000 万美元的公司。截至第一季度末，它已投资于 191 家投资组合公司。

Main Street 多年来一直非常成功。它从未降低过其月度股息率，并且在过去 17 年里，其股息增长了一倍多。自 2007 年以来，它的净资产值 (NAV) 也增长了 130%。这只 BDC 目前每月支付每股 0.245 美元的股息，收益率为 5.7%，此外，它还支付了许多额外股息，包括 6 月份的 0.30 美元。

如果说 Main Street 有什么缺点，那就是估值。该公司最近预计其第二季度的净资产价值将在 29.77 美元至 29.83 美元之间。如果按照较高估值计算，这只 BDC 的估值是其投资组合价值的 1.7 倍。这是 BDC 行业中最高的估值之一，该行业作为一个整体的交易价格接近净资产价值的 1 倍。尽管如此，投资者仍然得到了一只支付月度股息的优质绩优股。