人民币对美元汇率创年内新低专家称央行或干预

星阁 • 2024年06月27日 18:46 • 财经

6月27日电今早，人民币兑美元中间价报7.1270，下调22点创下年内新低。而在昨天，美元兑离岸人民币一度突破了7.3这个重要关口。有专家认为，后期若离岸人民币兑美元汇率出现较大大幅度波动，不排除央行通过加大离岸央票发行规模等方式，强化离岸人民币流动性调节的可能。

近期人民币兑美元汇率波动下行，数据显示，6月初美元指数处于104附近，目前已经升至105.5上方。截至6月26日16时，6月份以来，美元指数上行1.12%。

人民币对美元汇率创年内新低专家称央行或干预

事实上，近期人民币汇率的走势也是其他主要非美货币的普遍走势，而且相较而言，人民币的贬值幅度更小。截至6月26日16时，6月份以来，欧元兑美元汇率下跌1.38%，英镑兑美元汇率下跌0.56%，日元兑美元汇率下跌1.64%。与此同时，6月份以来，CFETS等三大一篮子人民币汇率指数稳中有升，人民币在全球主要货币中表现更显稳健。

人民币走弱的背后，是非美货币整体的走弱，而其中最主要的是日元和欧元的持续杀跌。今日早盘，日经225指数跌超1%。原因是日元的暴跌引起了人们对当局将进行干预的担忧。日元汇率跌至1986年以来的最低水平，隔夜跌至1美元兑160.87日元，超过了4月官方干预市场水平。日本财务大臣神田正人周三晚间称，政府正高度紧急地关注日元走势，他说日元最近的走势是快速且单边的。

不过，专业机构认为，人民币有其压舱石。中金公司认为，首先，尽管中国经济增速近年来有所放缓，但仍高于绝大多数的发达国家，高于新兴经济体的平均水平。从中美对比看，中国的制造业PMI已经连续17个月高于美国，这表明两国制造业产出并未明显分化。其次，中国的通胀率自疫情以来一直维持在相对偏低的水平。通常情况下，相对更低的通胀意味着一国货币的购买力相对稳定，这将增强一国商品和服务在海外的吸引力，有利于汇率走强。第三，从经常收支看，中国仍保持了相当规模的货物贸易顺差。大额贸易顺差意味着中国在不断对外积累净资产，作为整体而言，这意味着贸易竞争力和对外支付能力持续维持在偏高水平。自2023年下半年起，中国的出口增速同比已经开始了稳定修复的过程。出口同比增速的恢复通常是汇率企稳的领先指标。除了上述因素外，相对更稳健的政府对外债务水平和相对充足的外汇储备都是人民币汇率长期稳定的有利条件。

中金公司认为，中美利差拉大背景下的套利行为增加是人民币汇率压力的来源。人民币汇率当前的状态对套息交易是较为有利的。首先，高利差令套息交易存在较高的安全垫。其次，低波动降低了套息的估值风险，这会助长套息动机，给人民币汇率带来压力。

尽管如此，人民币贬值压力仍然存在。美元降息大概率会在出现系统性风险（无论大小）时发生。因此，要做好长期准备。而据最新的预期，美联储降息可能会推迟到2025年。

值得注意的是，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新日前在2024论坛上表示，“未来我们继续高度关注外部环境变化，进一步充实用好政策工具箱，防范人民币汇率超调和异常跨境资金流动风险”。

对此，东方金诚首席宏观分析师王青认为，考虑到当前人民币兑美元汇率基本保持反向波动偏强运行状态，加之美元大幅冲高的可能性不大，预计短期内除继续通过中间价发挥调控作用外，出台其他稳汇市措施的可能性较小。在国内经济基本面总体保持回升势头的背景下，适度加大汇率弹性有助于发挥其宏观经济稳定器作用。后期若离岸人民币兑美元汇率出现较大大幅度波动，不排除央行通过加大离岸央票发行规模等方式，强化离岸人民币流动性调节的可能。　　（完）

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