四月社会融资转负释放了什么信号？港股A股已形成共振效应

星阁 • 2024年06月12日 17:06 • 财经

【轉載點新聞】香港股市今日（13日）持續強勢，恒生指數成功突破19000點，從低位計算升幅超過20%，在技術形態上已進入技術性牛市，投資者信心大增。同時，滬深兩市經過反覆震蕩，A股在站稳3100點後顯示出一定的調整。市場普遍預期第二輪上攻信號正在逐漸增強。

前海開源首席經濟學家楊德龍指出，港股的強勁表現得益於國際資金流入，這不僅推高了市場重心，還與A股市場形成良性的共振效應。A股市場也在多方資金的共同支持下，包括國內資金和北上資金的積極流入，呈現穩定上行態勢。雖然市場走勢波動，但結構性牛市的輪廓日益明朗。

目前，港股已進入牛市階段，楊德龍表示，從市場特徵分析，這輪牛市兼有技術性牛市和結構性牛市的特點。具體來說，一些互聯網股票和低估值、高股息率的藍籌股上漲顯著，但許多其他股票沒有明顯上漲。行情既呈現整體上漲趨勢，又伴隨著局部板塊的活躍表現，這是結構性牛市的特徵。

在今天的交易中，雖然多個板塊震蕩，但市場的賺錢效應相較此前有所改善。楊德龍指出，大盤突破關鍵點位後，有望開啟新的上升行情。此外，隨著港股的持續強勢，A股市場也有望迎來進一步的反彈。

與股市一樣受關注的還有中國近期公布的社會融資數據。4月份的經濟數據顯示，CPI、PPI和PMI等數據符合預期，但社會融資增量出現負增長，處於歷史低位。楊德龍表示，4月社會融資預期增加1.01萬億元，但實際數據減少1987億元，低於預期存在短期和長期原因。

楊德龍進一步指出，從短期來看，4月政府債券同比少增5532億元，但不必過度擔憂，因為4月末的會議已提出要加快專項債券發行，預計5、6月份政府發債量會增加。銀行表外票據少增3141億元，表明金融體系正在“挤水分”，後期為了刺激經濟，國家可能釋放更多資金，通過銀行體系支持實體經濟發展。長期來看，投資者和消費者信心不足是社會融資數據低於預期的根本原因。

為了穩定經濟增長，多地已開始逐步取消房地產限購政策。楊德龍認為，剩餘的限購城市也有可能跟進放寬限購，這將有助於穩定樓市和房價，進而對資本市場形成支撐。隨著房地產市場的恢復性上漲，將釋放更多剛性需求，同時，金融對房地產行業的支持力度也會加大。

（點新聞記者章芸菲報道）

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